周益洋

最近港股討論區常常出現「北水 意思」這個詞，其實就是指從中國大陸流入香港股市的資金。這些錢主要透過「港股通」這個管道過來，因為地理位置上中國在北方，香港在南方，所以就習慣叫「北水」啦！這種資金的流動對港股影響超大，常常會帶動一波行情，難怪投資人都很關注。

北水資金的來源其實蠻多元的，主要可以分成這幾種：

這些北水來香港買股票可不是隨便亂買的，他們特別偏好幾類股票。首先是那些在A股市場買不到的中概股，像騰訊、美團這種科技巨頭；再來就是股息率高的金融股和公用事業股，因為大陸利率低嘛，來香港買這些股票賺股息很划算。有時候北水還會集中火力炒某些板塊，比如前陣子就很瘋新能源車概念股。

北水的動向對港股影響真的很大，特別是在成交量方面。有統計顯示，北水佔港股每日成交比例最高可以到20%-30%，這麼大的買盤當然會推升股價。不過要注意的是，北水也不是穩賺不賠的，他們也會受到A股市場波動影響。像遇到長假期北水不能交易的時候，港股成交量和走勢通常就會比較平淡，這就是為什麼投資人總是要關注北水的放假時間表。

說到北水的操作手法，跟本地資金有點不一樣。他們比較喜歡「抱團取暖」，就是大家集中買幾隻熱門股票，這樣容易形成趨勢。而且北水對消息面反應很快，特別是跟政策相關的，比如某個行業突然有利好政策，北水就會馬上湧入相關股票。不過這種資金來得快去得也快，所以跟風的投資人要特別小心，別接到最後一棒啊！

北水到底是什麼？3分鐘搞懂這個金融術語

最近股市討論區常常看到「北水」這個詞，到底是在講什麼啦？其實這是香港金融圈對中國大陸資金的暱稱，就像我們台灣會說「陸資」一樣。這些錢主要透過「港股通」這個管道流入香港股市，對港股影響超大，所以香港投資人都會特別關注北水動向。

北水主要分兩種，一種是機構投資人的錢，像是保險公司、基金這些大咖；另一種就是散戶的資金。這些錢流進香港市場時，通常會集中在幾個熱門板塊，最近最受北水青睞的就是科技股和金融股。來看看最近北水偏好的股票類型：

北水的動向其實很有參考價值，因為這些資金往往能帶動市場氣氛。當北水大舉買入時，港股通常會有一波行情；反之如果北水撤出，市場可能就會轉弱。不過要注意的是，北水也會受到中國政策影響，像是監管風暴或是匯率變動，都可能讓北水突然轉向。

觀察北水動向有個小技巧，可以看「港股通」的每日成交數據。這個數據會顯示當天北水買賣哪些股票、金額多少。很多香港券商網站都會整理這些資訊，有些甚至會做成圖表，看起來更直觀。想要跟緊北水腳步的投資人，每天花個5分鐘看一下這個數據還蠻有用的。

最近好多台灣投資朋友都在問：「為什麼台灣投資人也要關心北水動向？」其實啊，北水（中國大陸資金）這幾年對台股的影響力越來越大，光是今年上半年透過滬港通、深港通流入台股的資金就超過千億新台幣。這些資金動向往往會帶動特定族群股價波動，像是半導體、金融股就經常成為北水加碼的標的，你說能不關注嗎？

北水來台投資有幾個明顯的特徵，我整理成表格讓大家一目了然：

說到這裡，不得不提北水的操作節奏跟台灣本土資金真的很不一樣。他們特別喜歡在季底作帳行情時大舉進出，而且買賣超金額經常佔當日外資交易的3成以上。像上週五（6/27）台股突然爆量上漲，就是因為北水提前布局半年報行情，單日買超金額破百億。

其實觀察北水動向有個小技巧，可以多注意中國官方釋放的政策訊號。比如去年中國推出「十四五規劃」重點扶持半導體產業後，北水就連續三個月加碼台灣相關概念股。現在兩岸經貿往來這麼密切，很多產業都是上下游關係，中國那邊打個噴嚏，台灣相關股票可能就要感冒了。

最近好多台灣投資朋友都在問：「北水資金最近都流向哪些股票？最新趨勢分析」確實是個熱門話題。自從兩岸金融交流越來越密切，北水資金動向已經成為台股投資人重要參考指標。根據最新數據顯示，這些資金偏好具有長期競爭力的產業龍頭，特別是在半導體、新能源車和5G相關類股。

從6月份的資金流向來看，北水明顯加大了對台灣科技股的布局力道。台積電依然是北水最愛，單月買超金額高達120億新台幣，其次是聯發科和日月光投控。傳產股部分則以台塑四寶和統一超商最受青睞，顯示北水資金開始分散配置到防禦型股票。

特別值得注意的是，北水資金近期對台灣中小型股的關注度明顯提升。像是電動車零組件廠和大、電池材料廠康普，都獲得超過10億元的資金流入。這種現象顯示北水資金不再只押注大型權值股，開始挖掘具有成長潛力的中小型標的。分析師認為這可能與中國新能源車產業鏈需求旺盛有關，帶動相關台廠接單暢旺。

另一個有趣現象是金融股重新獲得北水青睞。富邦金、國泰金6月都出現明顯買超，推測可能是因為美國升息預期再起，讓金融股殖利率優勢浮現。不過相較於科技股，金融股的買超金額還是相對保守，顯示北水資金對這類股票仍持謹慎態度。整體來看，北水資金在台股的布局越來越多元化，不再像過去那樣集中在少數幾檔個股。